Fred Claus har levt nästan hela sitt liv i sin lillebrors enorma skugga. Nicholas växte upp till att bli givmildheten själv. Fred, å andra sidan, gick åt motsatt håll och blev en riktig tjuv. Nu har Freds smutsiga affärer till slut försatt honom i fängelse. Bror Nicholas löser ut honom mot borgen, men på ett villkor: att han följer med till Nordpolen och betalar tillbaka sin skuld genom att arbeta i leksaksfabriken...