1920-luvun Hollywoodiin sijoittuva elokuva kertoo sekä yleisön että lehdistön rakastamasta mykkäfilmitähdestä George Valentinista, jonka ura uhkaa hiipua äänielokuvien vallatessa valkokankaan. Kun Valentin kohtaa nuoren Peppy Millerin, suuren läpimurron kynnyksellä seisovan tanssijan ja näyttelijättären, kietoutuvat heidän kohtalonsa erottamattomasti yhteen.